理性投資·從我做起——投教宣傳系列之六
巴菲特投資理念分享
導(dǎo)語(yǔ)：
巴菲特作為投資界的神話一直被模仿,而他的投資理念也一直是被大家封為信條一樣的遵守,巴菲特有哪些投資理念是值得我們?cè)谕顿Y過程中借鑒的,下面讓我們一一了解一下。
一、企業(yè)所有者原則
即以企業(yè)主心態(tài)投資，視投資如同經(jīng)營(yíng)企業(yè)，這是一種真實(shí)投資的心態(tài)，符合投資的本質(zhì)。大多數(shù)人只把股票當(dāng)成交易的材料、游戲的籌碼，是有悖投資的初衷和本質(zhì)的，是一種異化。
格雷厄姆說：“最聰明的投資方式，就是把自己當(dāng)成持股公司的老板”。巴菲特認(rèn)為“這是有史以來(lái)關(guān)于投資理財(cái)最重要的一句話?！卑头铺剡€說過：“在投資時(shí)，我們把自己看成是企業(yè)分析師--而不是市場(chǎng)分析師，也不是宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，甚至不是證券分析師?！保弧拔覐氖峦顿Y時(shí)，主要觀察一家公司的全貌，而大多數(shù)投資人只盯著它的股價(jià)。”
巴菲特以一種與眾不同的視角看待投資，所以他的投資業(yè)績(jī)也與眾不同。這需要獨(dú)立思考的精神、特立獨(dú)行的個(gè)性和勇氣。如果總是隨大流，與大多數(shù)人做同樣的事情，投資業(yè)績(jī)必然流于平庸。
二、找出杰出企業(yè)原則
巴菲特總是青睞那些經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、講究誠(chéng)信、分紅回報(bào)高的企業(yè)，以最大限度地避免股價(jià)波動(dòng)，確保投資的保值和增值。精選具有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的杰出企業(yè)進(jìn)行投資，而且該公司必須把股東的權(quán)益放在首位。這一戰(zhàn)略正是基于常識(shí)：一家企業(yè)如果具有明顯的優(yōu)勢(shì)，而且這種優(yōu)勢(shì)是可持續(xù)的，管理者又誠(chéng)實(shí)能干，那么它的內(nèi)在價(jià)值早晚會(huì)在股價(jià)上體現(xiàn)出來(lái)。要超越平均水平，選擇拔尖的無(wú)疑是最好的選擇。這也是一種常識(shí)。如果你挑選籃球運(yùn)動(dòng)員幫你賺錢，你一定會(huì)選喬丹或姚明之類的超級(jí)巨星，而不會(huì)選擇二三流的球員。
三、投資自己了解的企業(yè)或行業(yè)
可以說“少就是多”。就是要把資金集中在少數(shù)幾家熟悉的、可以理解的、“能力圈”以內(nèi)的杰出企業(yè)股票上。通常你對(duì)企業(yè)了解越多，你對(duì)一家企業(yè)關(guān)注越深，你的風(fēng)險(xiǎn)越低，收益就越好。
巴菲特說：“如果你對(duì)投資略知一二并能了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，那么選5-10家價(jià)格合理且具長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司?！眲P恩斯也指出：“隨著時(shí)間的流逝，我越來(lái)越確信正確的投資方法是將大筆的錢投入到一個(gè)他認(rèn)為有所了解以及他完全信任的管理人員的企業(yè)中。認(rèn)為一個(gè)人可以通過將資金分散在大量他一無(wú)所知或毫無(wú)信心的企業(yè)中就可以限制風(fēng)險(xiǎn)完全是錯(cuò)誤的……一個(gè)人的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)絕對(duì)是有限的，因此在任何給定的時(shí)間里，很少有超過二或三家的企業(yè)，本人認(rèn)為有資格將我全部的信心置于其中。
四、安全邊際原則
即要逢低買進(jìn)，而且買進(jìn)價(jià)格要低于企業(yè)內(nèi)在價(jià)值較大的幅度，以便留有安全余地。即使是最好的企業(yè)，購(gòu)買的價(jià)格也應(yīng)該合理。飯吃八分飽；如果你離懸崖還有一公里，那么你肯定不會(huì)跌下懸崖，這就是成功投資的基石--安全邊際原則。
它向你展示的是這樣一個(gè)淺顯的道理：花5角錢購(gòu)買1塊錢人民幣是安全并有利可圖的。投資者忽視安全邊際，就象你天天暴飲暴食，最終會(huì)傷及腸胃；或者你一直在懸崖邊上行走，總有一天會(huì)一失足而成千古恨。
巴菲特說：“架設(shè)橋梁時(shí)，你堅(jiān)持載重量為3萬(wàn)磅，但你只準(zhǔn)許1萬(wàn)磅的卡車穿梭其間。相同的原則也適用于投資領(lǐng)域?！卑头铺氐睦蠋煾窭锥蚰窂?qiáng)調(diào)，投資的原則：第一條，千萬(wàn)不要虧損；第二條，千萬(wàn)不要忘記第一條。而要做到“千萬(wàn)不要虧損”最主要的是要有“安全邊際”的保護(hù)。
五、長(zhǎng)線是金原則
不理會(huì)每日股價(jià)漲跌，不去擔(dān)心總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變化，以買下一家公司的心態(tài)長(zhǎng)期持有股票，復(fù)利累進(jìn)，分享企業(yè)成長(zhǎng)的果實(shí)。長(zhǎng)期投資是最聰明的而且是自然而然的選擇。既然你是以企業(yè)所有者的心態(tài)投資，你持有的又是少數(shù)幾家杰出的企業(yè)股票，你買進(jìn)的價(jià)格又有很大的安全余地，你除了長(zhǎng)期抱牢還有其他更好的選擇嗎？
巴菲特曾為此解釋說：“我們一路持有的行為說明我們認(rèn)為市場(chǎng)是一個(gè)變換位置的中心，錢在這里從活躍的投資者流向有耐心的投資者。”
六、不聽信謠言
凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測(cè)的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動(dòng)心。這條投資者應(yīng)該感受頻深，證券市場(chǎng)中各種謠言太多，而電視、網(wǎng)絡(luò)上的各種股市黑嘴更是數(shù)不勝數(shù)，許多天真的投資者們也因?yàn)槁犘胖{言、黑嘴而買入了自己不了解的股票后蒙受損失。