市場(chǎng)邏輯分析
市場(chǎng)趨勢(shì)：兩會(huì)期間鋼材期價(jià)大幅沖高回落，鐵礦受當(dāng)前基本面支持走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)。
結(jié)構(gòu)邏輯推演：國內(nèi)鋼材絕對(duì)庫存依然高位、季節(jié)性去庫存力度不及市場(chǎng)內(nèi)過于樂觀買盤力量的預(yù)期，現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼價(jià)多靠期貨或短期買盤情緒性推動(dòng)支持；“兩會(huì)”政府報(bào)告和中央新政策核心意向強(qiáng)調(diào)支持民營經(jīng)濟(jì)，鼓勵(lì)國有市場(chǎng)單位力量讓利于民，和破除壟斷、加大開放，令鋼市期貨盤面多頭力量意志有較強(qiáng)減退跡象。中上游方面，鐵礦港口庫存持續(xù)緩慢下滑且鋼企開始重新加大原料補(bǔ)庫，較強(qiáng)支持當(dāng)前鐵礦價(jià)格高位運(yùn)行；不過隨著鋼企補(bǔ)庫行為的加劇、和華東華南季節(jié)性消費(fèi)轉(zhuǎn)淡時(shí)期逐漸來臨，鋼市去庫存進(jìn)程或?qū)⑥D(zhuǎn)入減弱，產(chǎn)業(yè)鏈多頭買盤心態(tài)或逐步淡化。長(zhǎng)期看國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)能總體過剩，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)定價(jià)支持性政策影響效應(yīng)邊際遞減，國內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)還要面對(duì)廢鋼市場(chǎng)供給加大和進(jìn)口放開的預(yù)期，遠(yuǎn)期市場(chǎng)向空。
風(fēng)險(xiǎn)變量及不確定性：1. 國內(nèi)外疫情發(fā)展和宏觀金融市場(chǎng)的不確定性。2.華東華南建材需求持續(xù)性。3.廢鋼相關(guān)支持?jǐn)U大產(chǎn)能和進(jìn)口放開政策的不確定性。4.鋼材期貨市場(chǎng)長(zhǎng)期資金意志方向變化的不確定性。
交易策略參考：螺紋重新試空。做空鋼廠利潤(rùn)套利持有。
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