花生周報(bào)：短期天氣炒作維持震蕩，新花生陸續(xù)上市
時(shí)間：2023-08-21
本周?chē)?guó)內(nèi)花生現(xiàn)貨價(jià)格整體報(bào)價(jià)偏強(qiáng)，當(dāng)前市場(chǎng)整體余貨不多，低庫(kù)存狀態(tài)下，現(xiàn)貨價(jià)格略有支撐。受大宗油脂、粕類帶動(dòng)，花生油、花生粕報(bào)價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)。當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格油廠壓榨虧損，新季花生大量上市前，各大小油廠基本停收，油料米走勢(shì)較差。
進(jìn)口蘇丹精米一般貨報(bào)價(jià)10600-10700元/噸，好貨報(bào)價(jià)10800元/噸左右，庫(kù)存不大，高價(jià)抑制成交，近期降雨天氣影響裝車(chē)，銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢。前期蘇丹、塞內(nèi)加爾發(fā)生武裝沖突以來(lái)，進(jìn)口花生數(shù)量銳減，當(dāng)前港口庫(kù)存不多，對(duì)于當(dāng)前港口進(jìn)口米價(jià)格形成支撐。
2023/24 產(chǎn)季麥茬花生增產(chǎn)基本已成定局，遠(yuǎn)月合約 back 結(jié)構(gòu)排列，當(dāng)前價(jià)格區(qū)間相對(duì)新季成本預(yù)估相對(duì)合理，仍有部分上漲空間。中秋節(jié)食品端備貨需求仍在，或?qū)⒓觿《唐诠?yīng)偏緊局面，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)或偏強(qiáng)。后期新季花生陸續(xù)上市，短期供應(yīng)偏緊局面會(huì)相對(duì)緩解，待盤(pán)面給出合理價(jià)位，尋高點(diǎn)入場(chǎng)套保。
一、 花生現(xiàn)貨、期貨價(jià)格走勢(shì)
1 本周花生現(xiàn)貨市場(chǎng)行情
1) 花生現(xiàn)貨價(jià)格回顧
截至2023年8月04日，全國(guó)通貨米均價(jià)為11960元/噸，價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)（7月31日11960元/噸）。全國(guó)油料花生米均價(jià)報(bào)價(jià)基本平穩(wěn)（上周 9596 元/每噸），均價(jià)為 9596 元/噸，實(shí)際成交量少?，F(xiàn)貨整體趨勢(shì)表現(xiàn)為商品米走勢(shì)相對(duì)偏強(qiáng)、油料花生需求偏弱，幾無(wú)成交，市場(chǎng)以進(jìn)口庫(kù)存米成交為主。
本周主產(chǎn)區(qū)花生現(xiàn)貨價(jià)格、港口進(jìn)口花生價(jià)格普遍偏弱調(diào)整，周末部分地區(qū)價(jià)格止跌走穩(wěn)：
河南白沙產(chǎn)區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn)，貨源有限，少量庫(kù)存交易為主，交易量普遍偏小，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)；大花生價(jià)格平穩(wěn)，庫(kù)存貨源見(jiàn)底，市場(chǎng)高價(jià)拿貨不多，交易緩慢，成交以出貨心態(tài)及質(zhì)量論價(jià)。
遼寧地區(qū)花生價(jià)格基本平穩(wěn)，余貨交易掃尾中，部分商販清理剩余庫(kù)存，市場(chǎng)拿貨積極性不高，交易量小；吉林地區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn)，持續(xù)降雨天氣，基層基本無(wú)交易，部分地區(qū)受降雨影響，洼地有受澇現(xiàn)象。
山東地區(qū)整體花生報(bào)價(jià)趨穩(wěn)，局部大花生（海花）價(jià)格穩(wěn)中稍顯偏強(qiáng)，交易收尾氛圍濃厚，持貨商清理庫(kù)存中，少量議價(jià)交易。
河北地區(qū)花生價(jià)格平穩(wěn)，交易基本結(jié)束，個(gè)別少量庫(kù)存議價(jià)交易，購(gòu)銷(xiāo)主體等待新花生為主；安徽、江蘇地區(qū)陳花生交易基本結(jié)束，個(gè)別零星外調(diào)貨源交易；江西部分地區(qū)新花生少量上市，交易不多。
內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)花生價(jià)格基本平穩(wěn)，到貨量不多，銷(xiāo)量維持一般。
油料米方面，當(dāng)前大型油廠均無(wú)收購(gòu)計(jì)劃，反應(yīng)當(dāng)前階段油料米需求較差，整體成交量不大。全國(guó)油料當(dāng)前報(bào)價(jià)區(qū)間：9200-10300元/噸，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跨度較大，報(bào)價(jià)混亂， 油料米整體報(bào)價(jià)偏弱。
進(jìn)口米方面，本周進(jìn)口米價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，庫(kù)存不大，高價(jià)走貨不暢，近日雨水天氣影響裝車(chē)，實(shí)際成交不多。蘇丹精米黃島港報(bào)價(jià)10650-10750元/噸，好貨報(bào)價(jià)10800元/噸左右。前期蘇丹、塞內(nèi)加爾地區(qū)動(dòng)亂，發(fā)船、到港已受影響，或?qū)π履甓冗M(jìn)口量有影響。
2) 油廠庫(kù)存及開(kāi)機(jī)率
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到8月4日國(guó)內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家開(kāi)機(jī)率為1.80%，開(kāi)機(jī)率維持低位（上周1.30%）。當(dāng)前油廠大部分未開(kāi)機(jī)，預(yù)計(jì)新季花生上市之前，開(kāi)機(jī)率將持續(xù)保持較低水平。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止到8月4日國(guó)內(nèi)抽樣油廠花生庫(kù)存統(tǒng)計(jì)47176噸，與上周相比減少400噸，抽樣油廠花生庫(kù)存逐步降低。
2 本周期貨市場(chǎng)行情走勢(shì)
1) 期貨合約價(jià)格走勢(shì)
本周花生期貨主力合約維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，截至8月4日，花生期貨主力合約2311合約，收盤(pán)10366元/噸，周內(nèi)最高10450元/噸，最低10182元/噸，周結(jié)算價(jià)10331元/噸，較上周上漲68點(diǎn)，漲幅0.66%，周度走勢(shì)漲勢(shì)趨緩。
2) 花生期貨各合約價(jià)差
花生合約月間固定費(fèi)用為倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)冷庫(kù)庫(kù)存費(fèi)用1元/噸·天，一個(gè)月花生庫(kù)存費(fèi)用約為30元/噸，不考慮資金利息，則1月-4月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：90元/噸，4-10月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：180元/噸，10-1月倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用：164元/噸。截至8月4日收盤(pán)，PK1-4合約價(jià)差164，PK10-4合約價(jià)差734，PK10-1合約價(jià)差570。
當(dāng)前期貨合約價(jià)格走勢(shì)呈back結(jié)構(gòu)，符合新產(chǎn)季花生增產(chǎn)預(yù)期，PK10-1合約，PK1-4 合約，PK10-4均存在反套機(jī)會(huì)，PK10-4合約機(jī)會(huì)更明顯。
3) 花生期貨各合約基差
通過(guò)對(duì)當(dāng)前花生現(xiàn)貨通貨米及油料米價(jià)格折算，截至8月4日，符合交割標(biāo)準(zhǔn)花生現(xiàn)貨成交價(jià)格均值為10500元/噸，PK2401合約基差431，PK2404合約基差為595，PK2310合約基差-139。PK2401、PK2404合約為新季合約，當(dāng)前基差數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)看，花生無(wú)明顯基差操作機(jī)會(huì)。
二、 油廠利潤(rùn)計(jì)算
1) 花生油價(jià)格
本周國(guó)內(nèi)普通一級(jí)花生油價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：17000元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：16900元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：16900元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：16800元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：16800元/噸。
本周國(guó)內(nèi)濃香一級(jí)花生油各家價(jià)格整體平穩(wěn)，臨沂金勝糧油報(bào)價(jià)：18900元/噸，山東綠地食品報(bào)價(jià)：19100元/噸，山東玉皇糧油報(bào)價(jià)：18900元/噸，青島品好糧油報(bào)價(jià)：18500元/噸，青島天祥食品報(bào)價(jià)：18900元/噸。
綜合統(tǒng)計(jì)看，抽樣油廠一級(jí)普通花生油成交均價(jià)為16800元/噸，抽樣油廠一級(jí)濃香花生油成交均價(jià)為18800元/噸，整體報(bào)價(jià)持續(xù)下滑。
2) 花生粕價(jià)格
豆粕長(zhǎng)期走勢(shì)偏強(qiáng)：
整體來(lái)看，美豆種植面積推測(cè)：下半年市場(chǎng)豆粕供應(yīng)偏緊，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)逐漸偏緊，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)豆粕走勢(shì)整體偏強(qiáng)。
國(guó)內(nèi)消息：海關(guān)總署、天津海關(guān)發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)進(jìn)口糧食監(jiān)管的通知，并要求企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行，隨之而來(lái)的，便是部分地區(qū)油廠開(kāi)始釋放大豆未能及時(shí)卸港，短暫停機(jī)，推遲開(kāi)機(jī)的消息。在此推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)居高不下，但隨著8，9月大豆到港預(yù)估減少，國(guó)內(nèi)供應(yīng)將從寬松轉(zhuǎn)向緊平衡。下游由于養(yǎng)殖端存欄普遍較高，飼料需求旺盛，豆粕消費(fèi)好于市場(chǎng)預(yù)期。。
美豆方面：最新美豆優(yōu)良率小幅調(diào)低。截至7月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為52%，此前一周為54%，去年同期為60%；開(kāi)花率為83%，結(jié)莢率為50%。
花生粕：
魯花花生粕價(jià)格停報(bào)；嘉里花生粕價(jià)格未報(bào)；中糧花生粕價(jià)格未報(bào)；開(kāi)封龍大花生粕價(jià)格停報(bào)；莒南金勝油廠花生粕價(jià)格未報(bào)；莒南玉皇油廠花生粕價(jià)格未報(bào)；莒南綠地油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4700；膠州品品好油廠46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4700，43蛋白花生粕報(bào)價(jià)4580；青島天祥油廠45蛋白花生粕報(bào)價(jià)4600；新鄉(xiāng)華豫油脂46蛋白花生粕報(bào)價(jià)4400。
3) 壓榨利潤(rùn)計(jì)算
壓榨花生利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)：魯花花生成本價(jià)格按通貨價(jià)格-1000元計(jì)價(jià)，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交均價(jià)計(jì)算，油以一級(jí)濃香花生油均價(jià)計(jì)，小廠按油料米成交均價(jià)計(jì)算，花生粕價(jià)格按照目前市場(chǎng)成交價(jià)，花生油以一級(jí)普通花生油價(jià)格計(jì)算，目前油廠壓榨均處于虧損狀態(tài)。
三、 后市展望
2022/23 花生產(chǎn)季花生已基本消化殆盡，市場(chǎng)余量不多，新季花生大量上市前，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)將保持偏緊狀態(tài)，關(guān)注中秋節(jié)備貨情況。
短期看當(dāng)前花生現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)，進(jìn)口米在港數(shù)量不大，報(bào)價(jià)相對(duì)偏強(qiáng)，大小油
廠均停收，油料米走勢(shì)平穩(wěn)偏弱，在低庫(kù)存狀態(tài)下，價(jià)格的上漲與下跌都是合理的，短期近月合約 PK310 合約盤(pán)面走勢(shì)糾結(jié)，整體維持偏強(qiáng)震蕩。新季春花生即將陸續(xù)上市， 或緩解短期供應(yīng)偏緊局面，但是從各地春花生種植面積數(shù)據(jù)看，今年春花生種植面積略有減少，新季花生農(nóng)戶銷(xiāo)售情緒及開(kāi)秤價(jià)格或?qū)?duì)盤(pán)面有較強(qiáng)引導(dǎo)作用。
中長(zhǎng)期來(lái)看新季花生增產(chǎn)已基本定局，若后期油廠入市收購(gòu)政策無(wú)較大意外，預(yù)計(jì)新季花生現(xiàn)貨價(jià)格將高開(kāi)走穩(wěn)，后期隨上市量增加相應(yīng)回落。
操作上：
單邊操作,前期低位 PK310 合約多單可尋高點(diǎn)逐漸平倉(cāng)，時(shí)刻關(guān)注中秋節(jié)食品端備貨情況及港口進(jìn)口米銷(xiāo)售情況；套?？諉慰筛鶕?jù)自身基差情況，盤(pán)面（PK310，PK311 合約）尋高點(diǎn)陸續(xù)入場(chǎng)。
長(zhǎng)周期看按照今年花生增種強(qiáng)預(yù)期下，大方向待當(dāng)前天氣炒作走出高點(diǎn)后各合約尋找位置做空。
套利操作可考慮 PK10-4，PK10-1，PK1-4 反套操作。
風(fēng)險(xiǎn)提示：當(dāng)前國(guó)內(nèi)花生現(xiàn)貨庫(kù)存較小，新季花生尚未大量上市，若中秋節(jié)備貨提前啟動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)較大；當(dāng)前油脂、大宗粕類整體走勢(shì)偏強(qiáng)，花生油、粕雙雙走強(qiáng)，或在情緒上對(duì)花生期貨影響短期走勢(shì)；當(dāng)前受臺(tái)風(fēng)天氣影響，各地均出現(xiàn)大雨及洪澇災(zāi)害， 市場(chǎng)或圍繞天氣升水炒作。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869